MARKET RADAR · DAILY

多空拉锯，能化油脂偏强

17 涨 / 13 跌 · 成交 23496667 万手 · 成交额 127880151920 亿
一句话：沪铜资金流入居首，焦煤领跌；能化、油脂板块偏热，贵金属走弱。

市场热度 50 中性多空分歧上涨占比 57% · 全市场20日位 81% · 量能活跃 10%

01今日要点

资金沪铜资金流入5.53亿，持仓增加5056手

沪铜今日资金净流入5.53亿元，持仓增加5056手，价格微涨0.27%，20日分位85%。连续两日资金流入，昨日流入3.08亿，今日延续关注。

WATCH 资金流入能否持续推动价格突破

分歧焦煤领跌2.57%，减仓3.7万手

焦煤今日下跌2.57%，持仓减少3.7万手，资金流出5972万元，20日分位73%。黑色板块整体偏热但内部涨跌分化，焦炭亦跌2.09%。

WATCH 黑色板块资金是否继续流出

放量乙二醇成交量放大7.25倍，减仓下跌

乙二醇成交量达2616885手，为近期均量7.25倍，持仓减少4.3万手，价格下跌1.21%。资金流出2.49亿元，20日分位85%。

WATCH 高成交量下持仓减少是否持续

库存热卷库存连续42日去化，处历史1%分位

热卷库存连续42日去化，库存处历史1%分位，日增减-2063。价格微跌0.41%，库存低位对价格形成支撑。

WATCH 库存去化速度能否维持

背离橡胶增仓上行但库存连续去化

橡胶今日上涨2.18%，持仓增加1.1万手，资金流入2.17亿元，20日分位100%。库存连续11日去化，处历史1%分位，价格与库存方向一致。

WATCH 高持仓下价格能否延续强势

02板块主线

多头主线有色 20日位 81%（偏热）有色 — 沪铜资金流入5.53亿，持仓增加5056手，20日位85%偏热；沪铝库存连续41日去化，价格微涨，板块整体偏热。

延续强势油脂 20日位 82%（偏热）油脂 — 棕榈油增仓3.1万手，资金流入3.22亿，价格涨1.39%，20日位94%偏热；菜油增仓1.9万手，资金流入2.00亿，板块偏热。

资金回流能化 20日位 82%（偏热）能化 — 橡胶增仓1.1万手，资金流入2.17亿，价格涨2.18%，20日位100%偏热；乙二醇虽减仓下跌，但板块整体偏热。

转弱板块贵金属 20日位 29%（中性） 贵金属 — 沪金跌2.06%，沪银跌2.01%，均减仓下跌，20日位分别为24%和32%，板块中性偏冷。

03连续性追踪 09-04 → 09-07

品种	昨日 09-04	今日 09-07	演化
沪铜 CU	+3.08亿	+5.53亿	延续关注
橡胶 RU	-0.11%	+2.18%	资金方向反转大幅回流
棕榈油 P	-6477万	+1.39%	资金方向反转大幅回流
焦煤 JM	+0.66%	-2.57%	资金方向反转转为流出
沪银 AG	+1.82%	-2.01%	延续关注

04明日关注

1沪铜资金流入能否延续

2焦煤减仓下跌是否持续

3乙二醇高成交量下持仓变化

4橡胶高持仓下价格能否维持

5贵金属减仓下跌是否延续

05基差 · 库存雷达 7 条极值

库存热卷 HC — 库存连续 42 日去化，库存处历史 1% 分位，日增减 -2063

库存沪铝 AL — 库存连续 41 日去化，库存处历史 1% 分位，日增减 -3843

库存不锈钢 SS — 库存连续 20 日去化，库存处历史 1% 分位，日增减 -910

库存沪铜 CU — 库存连续 14 日去化，库存处历史 6% 分位，日增减 -2466

库存橡胶 RU — 库存连续 11 日去化，库存处历史 1% 分位，日增减 -10

库存塑料 L — 库存连续 3 日去化，库存处历史 8% 分位，日增减 -10

库存聚丙烯 PP — 库存连续 3 日去化，库存处历史 88% 分位，日增减 -302

06附录 · 品种全景 30 品种 · 09-07

全品种：涨跌幅 / 收盘 / 资金 / 持仓 / 量比 / 20日位置 / 基差 / 库存 / 形态

#	品种	涨跌幅	收盘	资金	持仓变化	量比	20日位	基差	结构	库存	形态
1	焦煤 JM	-2.57%	1627.5	-5972万	-3.7万	0.81	73%	-31.2%	远月升水	70%分位	减仓下跌
2	原油 SC	+2.37%	699.3	+222万	+3174	1.05	94%	—	—	—	增仓上行
3	橡胶 RU	+2.18%	19180	+2.17亿	+1.1万	1.50	100%	+3.7%	远月升水	1%分位去化11日	增仓上行
4	焦炭 J	-2.09%	2128	+61万	+288	0.89	65%	+2.2%	远月升水	97%分位	增仓下跌
5	沪金 AU	-2.06%	950.78	-365万	-3834	0.87	24%	-0.0%	远月贴水	100%分位	减仓下跌
6	沪银 AG	-2.01%	15990	-1.33亿	-8299	0.80	32%	-0.1%	远月升水	89%分位	减仓下跌
7	棕榈油 P	+1.39%	10354	+3.22亿	+3.1万	1.13	94%	+3.3%	远月升水	—	增仓上行
8	菜油 OI	+1.33%	10287	+2.00亿	+1.9万	0.77	36%	-4.1%	远月贴水	47%分位	增仓上行
9	沪锌 ZN	+1.31%	27095	-1122万	-414	0.98	96%	+0.4%	远月升水	1%分位	减仓上涨
10	乙二醇 EG	-1.21%	5773	-2.49亿	-4.3万	1.44	85%	-7.4%	远月贴水	4%分位	减仓下跌
11	铁矿石 I	+1.17%	734.5	+457万	+6223	1.08	100%	+1.1%	远月贴水	100%分位	增仓上行
12	白糖 SR	+0.72%	5456	+2556万	+4684	0.98	100%	+4.4%	远月升水	78%分位去化4日	增仓上行
13	塑料 L	-0.67%	8302	-8295万	-9991	0.88	78%	-8.3%	远月贴水	8%分位去化3日	减仓下跌
14	PTA TA	-0.57%	5924	+6680万	+1.1万	0.94	63%	-9.8%	远月贴水	4%分位	增仓下跌
15	玻璃 FG	+0.51%	976	-2717万	-2.8万	0.92	90%	+2.3%	远月升水	79%分位	减仓上涨
16	棉花 CF	-0.48%	16745	-9248万	-5523	0.73	49%	-7.6%	远月升水	—	减仓下跌
17	热卷 HC	-0.41%	3366	+3815万	+1.1万	0.98	75%	-0.2%	远月升水	1%分位去化42日	增仓下跌
18	不锈钢 SS	+0.36%	13885	-8212万	-5914	1.05	18%	-2.5%	远月升水	1%分位去化20日	减仓上涨
19	豆油 Y	+0.31%	9172	-1.10亿	-1.2万	0.78	89%	-0.7%	远月贴水	39%分位	减仓上涨
20	沪铜 CU	+0.27%	109410	+5.53亿	+5056	0.70	85%	-1.1%	远月贴水	6%分位去化14日	增仓上行
21	聚丙烯 PP	-0.24%	8560	-7537万	-8805	0.83	78%	-11.1%	远月贴水	88%分位去化3日	减仓下跌
22	螺纹钢 RB	-0.22%	3153	-3568万	-1.1万	0.95	77%	+0.5%	远月升水	100%分位	减仓下跌
23	PVC V	+0.22%	5051	-1.89亿	-3.7万	1.08	86%	+6.1%	远月升水	76%分位去化3日	减仓上涨
24	燃油 FU	+0.21%	3880	-1129万	-2909	0.97	73%	-41.9%	远月贴水	93%分位	减仓上涨
25	甲醇 MA	+0.19%	3212	+4572万	+1.4万	1.00	94%	-5.4%	远月贴水	94%分位	价稳
26	豆粕 M	+0.18%	3408	-2.43亿	-7.1万	0.81	91%	+2.9%	远月升水	39%分位	价稳
27	沪铝 AL	+0.18%	24420	+7924万	+3245	0.77	91%	-0.3%	远月贴水	1%分位去化41日	价稳
28	菜粕 RM	-0.13%	2356	-2137万	-9072	0.85	84%	-4.8%	远月贴水	99%分位	价稳
29	纯碱 SA	-0.09%	1079	+4019万	+3.7万	1.33	83%	+0.5%	远月升水	53%分位去化5日	价稳
30	花生 PK	+0.07%	8018	-8113万	-1.0万	0.91	26%	—	—	100%分位	价稳

量比 = 今日成交 / 前5日均量 · 20日位 = 现价在近20日高低区间的百分位 · 基差 = 现货-主力（基差率历史分位基于自建数据库）· 结构 = 主力较近月升贴水 · 库存来自东方财富（部分品种无数据）

07数据来源

注行情与持仓来自交易所及新浪公开数据；资金流为持仓变化×均价的估算值，非官方口径；库存/仓单来自东方财富，现货价格与基差来自公开现货报价（自建历史库计算分位，取不到时不展示）。本报告不构成投资建议。