MARKET RADAR · DAILY

涨多跌少但能化重挫，资金分化明显

18 涨 / 12 跌 · 成交 1846 万手 · 成交额 11496 亿
一句话：沪银、橡胶、焦煤领涨，甲醇、纯碱领跌；沪铜、棉花、菜油获资金流入，PTA、豆粕遭资金流出。
市场热度 50 中性 多空分歧 上涨占比 60% · 全市场20日位 36% · 量能活跃 50%
01今日要点
分歧甲醇跌 2.77% 但增仓 1.2 万，纯碱跌 2.57% 增仓 9.8 万
甲醇收 3229 跌 2.77%，持仓增 12248，20 日位 54%；纯碱收 985 跌 2.57%，持仓增 98451，20 日位仅 3%。两者均呈增仓下跌形态，资金与价格方向一致向下。
WATCH 增仓下跌能否延续
资金沪铜流入 3.44 亿增仓 3109，棉花流入 2.89 亿增仓 1.8 万
沪铜收 110630 涨 0.93%，资金流入 343948670，持仓增 3109，20 日位 70%；棉花收 15850 涨 0.54%，资金流入 289119850，持仓增 18241。两者为当日资金流入前列。
WATCH 资金流入能否持续
资金PTA 流出 2.62 亿减仓 4.0 万，豆粕流出 2.44 亿减仓 7.2 万
PTA 收 6588 跌 1.73%，资金流出 261589716，持仓减 39707，20 日位 74%；豆粕收 3383 跌 0.18%，资金流出 243626745，持仓减 72015。两者为当日资金流出前列。
WATCH 减仓后持仓能否企稳
基差豆油、沪金基差率处 100% 分位，棕榈油处 99% 分位
豆油主力基差率升至近 94 日 100% 分位（现货 9006），结构远月升水；沪金基差率升至近 94 日 100% 分位（现货 893），结构远月升水；棕榈油基差率处近 94 日 99% 分位（现货 9224），结构远月升水。
WATCH 基差高位能否回归
库存沪铝库存连续 60 日去化处 2% 分位，不锈钢连续 39 日去化处 2% 分位
沪铝库存连续 60 日去化，库存处历史 2% 分位，日增减 -13318，当日价格涨 0.36% 但持仓减 6385；不锈钢库存连续 39 日去化，库存处历史 2% 分位，日增减 -826，当日价格跌 0.89% 但持仓增 700。
WATCH 去化与价格背离能否收敛
02板块主线
多头主线 软商品 20日位 61%（中性） 软商品 — 白糖 20日位 100% 增仓 2.9 万上行，棉花资金流入 2.89 亿增仓 1.8 万，软商品 20日位 61% 中性
延续强势 能化 20日位 40%（中性） 能化 — 燃油资金流入 2.12 亿增仓 4.7 万涨 1.71%，塑料增仓 3117 涨 1.06%，能化 20日位 40% 中性
资金回流 有色 20日位 35%（中性） 有色 — 沪铜资金流入 3.44 亿增仓 3109 涨 0.93%，20日位 70%，有色 20日位 35% 中性
转弱板块 黑色 20日位 20%（偏冷） 黑色 — 玻璃增仓 11.3 万跌 1.71%，纯碱增仓 9.8 万跌 2.57%，黑色 20日位 20% 偏冷
03连续性追踪 10-09 → 10-12
品种昨日 10-09今日 10-12演化
PTA TA -1.30亿 -1.73% 延续关注
沪铜 CU -0.57% +0.93% 资金方向反转 大幅回流
纯碱 SA +0.50% -2.57% 资金方向反转 大幅回流
燃油 FU +0.94% +1.71% 资金方向反转 大幅回流
甲醇 MA +6.04% -2.77% 连续放量 关注度持续
04明日关注
1甲醇增仓下跌后持仓能否延续
2纯碱 20 日位 3% 下增仓下跌是否持续
3沪铜资金流入后持仓能否延续
4PTA 减仓下跌后资金流出是否持续
5豆油、沪金基差率 100% 分位后是否回归
05基差 · 库存雷达 8 条极值
库存沪铝 AL — 库存连续 60 日去化，库存处历史 2% 分位，日增减 -13318
库存不锈钢 SS — 库存连续 39 日去化，库存处历史 2% 分位，日增减 -826
库存PVC V — 库存连续 14 日去化，库存处历史 15% 分位，日增减 -340
库存沪锌 ZN — 库存连续 14 日去化，库存处历史 2% 分位，日增减 -1616
基差豆油 Y — 主力基差率升至近 94 日 100% 分位（现货 9006），结构「远月升水」
基差沪金 AU — 主力基差率升至近 94 日 100% 分位（现货 893），结构「远月升水」
库存白糖 SR — 库存连续 5 日去化，库存处历史 81% 分位，日增减 -370
基差棕榈油 P — 主力基差率升至近 94 日 99% 分位（现货 9224），结构「远月升水」
06交易所调控事件 33 条
上调20号胶 — 保证金率 15%→20%（nr2610）
上调丁二烯橡胶 — 保证金率 15%→20%（br2610）
上调不锈钢 — 保证金率 15%→20%（ss2610）
上调国际铜 — 保证金率 15%→20%（bc2610）
上调天然橡胶 — 保证金率 15%→20%（ru2610）
下调对二甲苯 — 保证金率 14%→10%（PX611）
下调对二甲苯 — 保证金率 10%→7%（PX612 等 10 个合约）
上调氧化铝 — 保证金率 15%→20%（ao2610）
下调液化石油气 — 保证金率 14%→11%（pg2611 等 4 个合约）
下调液化石油气 — 保证金率 11%→7%（pg2703 等 7 个合约）
上调漂针浆 — 保证金率 15%→20%（sp2610）
上调热轧卷板 — 保证金率 15%→20%（hc2610）
下调甲醇N — 保证金率 14%→9%（MA611）
下调甲醇N — 保证金率 14%→7%（MA612 等 4 个合约）
下调甲醇N — 保证金率 10%→7%（MA704 等 6 个合约）
上调石油沥青 — 保证金率 15%→20%（bu2610）
下调精对苯二甲酸 — 保证金率 14%→9%（TA611）
下调精对苯二甲酸 — 保证金率 14%→7%（TA612）
下调纯苯 — 保证金率 14%→7%（bz2611 等 2 个合约）
下调纯苯 — 保证金率 11%→7%（bz2701 等 9 个合约）
上调线材 — 保证金率 15%→20%（wr2610）
上调胶版纸 — 保证金率 15%→20%（op2610）
下调苯乙烯 — 保证金率 14%→7%（eb2611 等 2 个合约）
下调苯乙烯 — 保证金率 11%→7%（eb2701 等 9 个合约）
上调螺纹钢 — 保证金率 15%→20%（rb2610）
上调铅 — 保证金率 15%→20%（pb2610）
上调铜 — 保证金率 15%→20%（cu2610）
上调铝 — 保证金率 15%→20%（al2610）
上调铝合金 — 保证金率 15%→20%（ad2610）
上调锌 — 保证金率 15%→20%（zn2610）
上调锡 — 保证金率 15%→20%（sn2610）
上调镍 — 保证金率 15%→20%（ni2610）
上调黄金 — 保证金率 16%→20%（au2610）
07附录 · 品种全景 30 品种 · 10-12
全品种：涨跌幅 / 收盘 / 资金 / 持仓 / 量比 / 20日位置 / 基差 / 库存 / 形态
#品种涨跌幅收盘资金持仓变化 量比20日位基差结构库存形态
1 甲醇 MA -2.77% 3229 +3955万 +1.2万 2.09 54% -31.1% 远月贴水 27%分位 增仓下跌
2 纯碱 SA -2.57% 985 +9697万 +9.8万 1.22 3% -6.0% 远月升水 36%分位 增仓下跌
3 橡胶 RU +2.08% 20640 +6089万 +2950 1.57 94% +4.9% 远月升水 65%分位 增仓上行
4 沪银 AG +2.07% 14816 -3520万 -2376 1.01 23% +0.5% 远月升水 95%分位 去化3日 减仓上涨
5 焦煤 JM +1.88% 1546 -1789万 -1.2万 1.31 43% -31.0% 远月升水 8%分位 去化3日 减仓上涨
6 PTA TA -1.73% 6588 -2.62亿 -4.0万 1.23 74% -13.8% 远月贴水 15%分位 减仓下跌
7 燃油 FU +1.71% 4516 +2.12亿 +4.7万 0.54 55% -41.7% 远月贴水 93%分位 增仓上行
8 玻璃 FG -1.71% 863 +9709万 +11.3万 1.09 0% -9.5% 远月贴水 90%分位 增仓下跌
9 焦炭 J +1.53% 2022.5 -71万 -352 1.21 35% -12.8% 远月升水 4%分位 减仓上涨
10 聚丙烯 PP +1.06% 9382 -2.05亿 -2.2万 1.52 97% -9.4% 远月贴水 73%分位 减仓上涨
11 塑料 L +1.06% 8874 +2766万 +3117 1.52 95% -8.5% 远月贴水 7%分位 增仓上行
12 沪锌 ZN +1.03% 26115 -1.16亿 -4456 0.88 20% +0.0% 远月升水 2%分位 去化14日 减仓上涨
13 沪铜 CU +0.93% 110630 +3.44亿 +3109 0.96 70% -1.3% 远月贴水 5%分位 增仓上行
14 花生 PK -0.92% 7736 -5222万 -6750 0.83 0% — — 100%分位 减仓下跌
15 不锈钢 SS -0.89% 13430 +940万 +700 1.02 21% -3.9% 远月升水 2%分位 去化39日 增仓下跌
16 PVC V -0.83% 4904 -426万 -869 1.25 44% +1.4% 远月升水 15%分位 去化14日 减仓下跌
17 乙二醇 EG -0.76% 5214 -1.05亿 -2.0万 1.15 12% -17.3% 远月贴水 88%分位 减仓下跌
18 沪金 AU +0.71% 905.52 +30万 +334 0.96 18% +1.8% 远月升水 95%分位 增仓上行
19 白糖 SR +0.69% 5518 +1.60亿 +2.9万 1.71 100% +4.8% 远月升水 81%分位 去化5日 增仓上行
20 棉花 CF +0.54% 15850 +2.89亿 +1.8万 0.96 26% -9.0% 远月升水 — 增仓上行
21 菜油 OI +0.41% 10343 +2.44亿 +2.4万 1.35 75% -3.8% 远月贴水 51%分位 去化4日 增仓上行
22 沪铝 AL +0.36% 23465 -1.50亿 -6385 1.07 18% -1.3% 远月贴水 2%分位 去化60日 减仓上涨
23 螺纹钢 RB +0.32% 3090 +2312万 +7483 0.80 24% -2.9% 远月升水 75%分位 去化3日 增仓上行
24 豆油 Y -0.30% 8968 -1.46亿 -1.6万 1.44 32% +0.1% 远月升水 100%分位 减仓下跌
25 棕榈油 P +0.23% 9684 +1.57亿 +1.6万 1.69 21% +4.5% 远月升水 — 增仓上行
26 豆粕 M -0.18% 3383 -2.44亿 -7.2万 1.27 32% -0.6% 远月升水 100%分位 价稳
27 菜粕 RM -0.13% 2362 +754万 +3194 1.50 52% -4.5% 远月升水 75%分位 价稳
28 热卷 HC +0.12% 3255 +7914万 +2.4万 1.00 12% -0.4% 远月升水 14%分位 价稳
29 铁矿石 I -0.07% 683 +409万 +5987 0.81 7% +1.6% 远月贴水 6%分位 价稳
30 原油 SC +0.04% 741.6 -163万 -2198 0.86 31% — — — 价稳
量比 = 今日成交 / 前5日均量 · 20日位 = 现价在近20日高低区间的百分位 · 基差 = 现货-主力（基差率历史分位基于自建数据库）· 结构 = 主力较近月升贴水 · 库存来自东方财富（部分品种无数据）
08数据来源
注 行情与持仓来自交易所及新浪公开数据；资金流为持仓变化×均价的估算值，非官方口径；库存/仓单来自东方财富，现货价格与基差来自公开现货报价（自建历史库计算分位，取不到时不展示）；保证金/手续费为交易所结算参数（公开聚合渠道）。本报告不构成投资建议。