MARKET RADAR · DAILY

涨跌互现，沪铜资金回流领涨有色

17 涨 / 13 跌 · 成交 1929.8 万手 · 成交额 1136.6 亿
一句话：沪铜获 10.68 亿资金回流、增仓上行，不锈钢库存 46 日去化配合增仓上涨；燃油跌 2.29% 领跌、棉花遭 2.97 亿资金流出，能化与软商品资金分化明显。
市场热度 42 中性 多空分歧 上涨占比 57% · 全市场20日位 30% · 量能活跃 37%
01今日要点
资金沪铜资金净流入 10.68 亿，持仓增 9816 手
沪铜今日资金方向由昨日 -7.58 亿反转为 +10.68 亿，增仓上行 0.32%，为全市场资金流入最大品种。沪铝同步获 1.90 亿流入、增仓 8222 手，有色板块 4 品种全部收涨。
WATCH 资金流入能否延续及持仓变化
库存不锈钢库存连续 46 日去化，处历史 1% 分位
不锈钢库存连续 46 日去化、库存处历史 1% 分位，日增减 -240；今日价格涨 2.02%、增仓 10661 手、资金流入 1.45 亿，量能比 1.64。库存去化与增仓上行同向。
WATCH 去化能否延续及持仓配合度
基差燃油基差率升至 99 日 95% 分位，价格跌 2.29%
燃油主力基差率升至近 99 日 95% 分位（现货 7662），结构为远月贴水；今日价格跌 2.29% 领跌、减仓 9356 手、量能比 2.48。基差高位与价格下跌并存。
WATCH 基差高位是否收敛及持仓延续性
分歧PVC 增仓上涨 1.15%，20 日位 94% 偏热
PVC 增仓 19887 手、资金流入 1.00 亿、涨 1.15%，20 日位 94%；同时基差率降至近 99 日 3% 分位（现货 4955），结构远月升水。持仓异常比 3.48、量能比 3.94，为当日放量增仓最显著品种。
WATCH 高位持仓能否延续及基差低分位变化
弱势棉花减仓上涨 0.57%，资金净流出 2.97 亿
棉花价格涨 0.57% 但资金净流出 2.97 亿、减仓 18844 手，为当日资金流出最大品种；昨日跌 0.82% 后今日反弹，资金方向反转。PTA 同步减仓 30945 手、资金流出 1.99 亿、跌 0.43%。
WATCH 减仓反弹能否持续及资金流向变化
02板块主线
资金回流 有色 20日位 32%（中性） 有色 — 沪铜资金 +10.68 亿、增仓 9816 手；沪铝 +1.90 亿、增仓 8222 手；有色 20 日位 32% 中性，4 品种全涨
多头主线 能化 20日位 43%（中性） 能化 — PVC 增仓 19887 手、资金 +1.00 亿、20 日位 94%；乙二醇涨 2.19% 但减仓 7275 手；能化 20 日位 43% 中性
转弱板块 粕类 20日位 1%（偏冷） 粕类 — 豆粕减仓 18657 手、资金 -6050 万、跌 1.04%，20 日位 0%；菜粕跌 1.44%、减仓 6528 手；粕类 20 日位 1% 偏冷
延续强势 软商品 20日位 39%（中性） 软商品 — 棉花涨 0.57% 但资金 -2.97 亿、减仓 18844 手；白糖增仓 10160 手、资金 +5475 万；软商品 20 日位 39% 中性
03连续性追踪 10-20 → 10-21
品种昨日 10-20今日 10-21演化
沪铜 CU -7.58亿 +10.68亿 资金方向反转 大幅回流
不锈钢 SS -9620万 +2.02% 资金方向反转 大幅回流
燃油 FU +3058万 -2.29% 延续关注
棉花 CF -0.82% +0.57% 资金方向反转 转为流出
棕榈油 P +0.98% +1.31% 延续关注
04明日关注
1沪铜资金净流入与增仓能否延续
2不锈钢库存连续去化能否持续、持仓是否配合
3燃油基差 95% 分位高位是否收敛
4PVC 20 日位 94% 下增仓上行能否延续
5棉花减仓反弹后资金流向是否反转
05基差 · 库存雷达 8 条极值
库存不锈钢 SS — 库存连续 46 日去化，库存处历史 1% 分位，日增减 -240
库存塑料 L — 库存连续 5 日累库，库存处历史 100% 分位，日增减 +1308
基差沪铝 AL — 主力基差率降至近 99 日 1% 分位（现货 23543），结构「远月贴水」
基差豆粕 M — 主力基差率降至近 99 日 2% 分位（现货 3334），结构「远月升水」
基差螺纹钢 RB — 主力基差率降至近 99 日 3% 分位（现货 3170），结构「远月贴水」
基差PVC V — 主力基差率降至近 99 日 3% 分位（现货 4955），结构「远月升水」
基差菜油 OI — 主力基差率降至近 99 日 4% 分位（现货 10696），结构「远月贴水」
基差燃油 FU — 主力基差率升至近 99 日 95% 分位（现货 7662），结构「远月贴水」
06交易所调控事件 1 条
上调SCFIS欧线 — 保证金率 31%→39%（ec2610）
07附录 · 品种全景 30 品种 · 10-21
全品种：涨跌幅 / 收盘 / 资金 / 持仓 / 量比 / 20日位置 / 基差 / 库存 / 形态
#品种涨跌幅收盘资金持仓变化 量比20日位基差结构库存形态
1 燃油 FU -2.29% 4815 -4505万 -9356 2.48 65% -35.1% 远月贴水 93%分位 减仓下跌
2 乙二醇 EG +2.19% 5088 -3702万 -7275 0.92 14% -11.5% 远月贴水 77%分位 减仓上涨
3 不锈钢 SS +2.02% 13635 +1.45亿 +1.1万 1.64 64% -3.4% 远月贴水 1%分位 去化46日 增仓上行
4 原油 SC -1.48% 716.5 -4万 -55 2.23 22% — — — 减仓下跌
5 菜粕 RM -1.44% 2266 -1479万 -6528 0.84 3% -6.8% 远月升水 59%分位 减仓下跌
6 棕榈油 P +1.31% 9648 -1.82亿 -1.9万 0.90 36% +3.0% 远月贴水 — 减仓上涨
7 玻璃 FG -1.29% 843 +5529万 +6.6万 1.31 3% -11.5% 远月贴水 82%分位 增仓下跌
8 焦炭 J +1.22% 1951 -25万 -126 0.76 27% -9.0% 远月贴水 3%分位 减仓上涨
9 PVC V +1.15% 5032 +1.00亿 +2.0万 1.03 94% +0.8% 远月升水 3%分位 增仓上行
10 豆粕 M -1.04% 3243 -6050万 -1.9万 1.12 0% -2.0% 远月升水 100%分位 减仓下跌
11 菜油 OI -0.95% 10197 -5284万 -5182 0.69 39% -4.2% 远月贴水 5%分位 减仓下跌
12 沪金 AU -0.70% 886.78 -93万 -1050 1.04 7% +0.2% 远月升水 97%分位 减仓下跌
13 橡胶 RU -0.63% 19685 -1.76亿 -8959 1.05 45% +2.7% 远月升水 39%分位 去化6日 减仓下跌
14 棉花 CF +0.57% 15785 -2.97亿 -1.9万 1.07 40% -9.8% 远月升水 — 减仓上涨
15 PTA TA -0.43% 6422 -1.99亿 -3.1万 1.45 45% -8.4% 远月贴水 77%分位 累库5日 减仓下跌
16 螺纹钢 RB +0.39% 3081 -5699万 -1.8万 0.81 32% -3.2% 远月贴水 36%分位 减仓上涨
17 塑料 L -0.36% 8640 -1.66亿 -1.9万 1.23 56% -10.9% 远月贴水 100%分位 累库5日 减仓下跌
18 聚丙烯 PP -0.34% 9299 -5431万 -5840 1.30 73% -12.6% 远月贴水 64%分位 累库3日 减仓下跌
19 沪铜 CU +0.32% 108780 +10.68亿 +9816 0.58 42% -1.0% 远月贴水 52%分位 去化3日 增仓上行
20 纯碱 SA +0.32% 949 -3069万 -3.2万 0.97 22% -11.7% 远月升水 41%分位 减仓上涨
21 白糖 SR +0.28% 5389 +5475万 +1.0万 0.84 33% +2.7% 远月升水 33%分位 去化12日 增仓上行
22 豆油 Y +0.26% 8914 +2147万 +2409 0.79 44% -0.7% 远月升水 97%分位 增仓上行
23 沪铝 AL +0.22% 23050 +1.90亿 +8222 1.33 12% -2.1% 远月贴水 1%分位 去化4日 增仓上行
24 甲醇 MA -0.22% 3130 +4812万 +1.5万 1.85 53% -19.6% 远月贴水 89%分位 增仓下跌
25 热卷 HC +0.15% 3242 -1582万 -4881 0.72 16% -0.6% 远月升水 42%分位 去化4日 价稳
26 焦煤 JM +0.14% 1410 +668万 +4737 0.73 7% -36.2% 远月贴水 79%分位 价稳
27 沪银 AG +0.09% 13874 -1786万 -1287 1.05 13% +1.3% 远月升水 45%分位 价稳
28 铁矿石 I +0.07% 681.5 -67万 -984 0.78 27% +2.0% 远月贴水 20%分位 价稳
29 花生 PK -0.05% 7864 +946万 +1203 1.41 50% — — 100%分位 价稳
30 沪锌 ZN +0.04% 25550 -225万 -88 1.20 22% +0.4% 远月升水 1%分位 去化4日 价稳
量比 = 今日成交 / 前5日均量 · 20日位 = 现价在近20日高低区间的百分位 · 基差 = 现货-主力（基差率历史分位基于自建数据库）· 结构 = 主力较近月升贴水 · 库存来自东方财富（部分品种无数据）
08数据来源
注 行情与持仓来自交易所及新浪公开数据；资金流为持仓变化×均价的估算值，非官方口径；库存/仓单来自东方财富，现货价格与基差来自公开现货报价（自建历史库计算分位，取不到时不展示）；保证金/手续费为交易所结算参数（公开聚合渠道）。本报告不构成投资建议。